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大成基金日前发布公告称 ，创新产品大成上海金ETF已连续50个工作日基金资产净值低于5000万元 ，难掩内卷自5月30日起停牌直至终止上市。加剧金另外，上海多只上海金ETF产品也于近日公告称 ，步履因基金资产净值或持有人数连续多日触及清盘线 ，维艰基金可能面临终止上市 。创新产品
作为“创新产品”的难掩内卷上海金ETF为何成立仅约一年便频频触及清盘，一众上海金ETF产品为何在金价大涨中走向谢幕 ？接受中国证券报记者采访的加剧金公募人士表示 ，上海金ETF产品相对小众 ，上海投资群体有限 ，步履加上跟踪同一指数的维艰ETF产品较为同质化 ，因此先入局者往往能够抢占先发优势 ，创新产品形成“马太效应”。难掩内卷后发产品如果没有足够的加剧金客户 ，即便金价大涨也较难扭转清盘局面 ，发展特色化ETF产品或是行业白热化竞争环境中的取胜之道 。
多只上海金ETF“告急”
5月29日晚 ，大成上海金ETF宣告清盘 。
大成基金发布公告称 ，截至5月29日 ，大成上海金ETF已经连续50个工作日基金资产净值低于5000万元 ，自5月30日起进入基金财产清算程序 ，并于5月30日起停牌直至终止上市 。从2022年3月18日成立到清盘 ，大成上海金ETF仅存续一年多时间 。数据显示 ，截至5月30日 ，大成上海金ETF成立以来上涨超过10% ，今年以来上涨超过7% 。从近期多家基金公司发布的公告来看 ，似乎不少上海金ETF产品面临类似困境 。
南方基金公告称 ，截至5月26日 ，南方上海金ETF已连续40个工作日基金资产净值低于5000万元；嘉实基金公告称，截至5月25日 ，嘉实上海金ETF已连续30个工作日基金资产净值低于5000万元；天弘基金公告称，截至5月19日 ，天弘上海金ETF已连续30个工作日基金份额持有人数不满200人 。中银上海金ETF等尚未发布公告 ，但基金资产净值已在5000万元以下徘徊较长时间 。
此前 ，平安上海金ETF在经历一番“护盘”行为后 ，于3月30日终止上市 ，同样仅存续约一年时间。数据显示，嘉实上海金ETF的基金资产净值多次在即将触及清盘红线时 ，间歇性突破5000万元 。
天天基金网数据显示，大成上海金ETF停牌后，仍处于存续期的上海金ETF产品剩余7只（不含联接基金） 。除了富国上海金ETF 、广发上海金ETF外 ，其余5只产品均在清盘边缘徘徊 。从Wind公布的每日基金资产净值来看，这些产品都曾有过不止一次“护盘”行动 ，基金资产净值在长期低于清盘线过程中 ，偶尔升至5000万元以上 。
特色化或是取胜之道
上海金被视为对标“纽约金”“伦敦金”，以人民币计价的黄金定价合约 ，被外界认为在黄金定价权上具有突破性意义 。上海金ETF推出后 ，一度被市场誉为是ETF创新产品的代表之一 。
首批上海金ETF成立于2020年 ，分别为富国上海金ETF、广发上海金ETF 、建信上海金ETF 、中银上海金ETF 。最新一批4只基金则成立于2022年 ，然而仅存续约一年时间 ，已有2只走向清盘。
从“香饽饽”到被迫退场 ，原因几何 ？
有机构人士认为 ，上海金ETF产品尚是一个相对小众的品种 ，投资者数量有限 ，因此先入局者往往能够率先抢占市场，享受先发优势 ，形成“马太效应” 。
富国上海金ETF 、广发上海金ETF的表现与上述机构人士观点形成印证 。这两只产品是成立最早的上海金ETF ，分别成立于2020年7月6日和7月8日，最新基金资产净值在同类产品中位列前两名 ，分别为1.43亿元 、7953.17万元 。
值得注意的是 ，今年以来 ，金价显著攀升 ，上海金基准价一度创历史新高 。然而 ，多只上海金ETF却未能在净值上涨中“迎风翻盘” ，反而走向谢幕 。
有相关公募人士表示 ，这主要是缺乏足够的客户 ，即使金价涨得再好 ，进场的人少也难以扭转基金清盘局面 。同时，金价上涨还会引发部分客户“落袋为安” 。
华南一公募基金人士表示 ，ETF产品同类太多 ，产品往往具有同质化属性 ，正常情况下1-2只产品就够了，“赢者通吃” 。
部分基金公司认为，特色化或许才是今后在ETF市场竞争中得以占据一席之地的关键所在 。景顺长城基金ETF与创新投资部总经理汪洋在接受中国证券报记者采访时表示 ，在ETF行业竞争日趋白热化、同质化的环境下 ，唯有创新才能形成特色化优势 。尽量避开拥挤赛道 ，在热门赛道上延伸 ，寻找空白点 ，率先布局特色化指数基金方是可取之道 。
鹏华基金谈及ETF业务发展时也表示 ，公司将继续在特色主题方向上探索 ，为投资者提供更加多元化产品，坚持完善在ETF各细分领域的产品布局 ，打造多元指数投资工具。